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道氏理论探源73:日常波动的定义与结构

3018 人参与  2017年03月11日 14:38  分类 : 道氏理论探源  点这评论

道氏理论探源73:日常波动的定义与结构

一、日常波动的定义

由于日常波动是非常简短的,很少持续3周,一般为小于6天。由于 在98. 7%的情况下,持续的期间不超过两周(包括星期假日在内),最长 的曰常波动所涵盖的期间通常短于3〜4周,所以在投资领域所论述的短 期趋势被定义为“日常波动”。我们在市场中所见到的金融泡沫就产生在 这个级别的趋势中。所以,如果我们只考虑运动的程度,那么EJ常波动也 可能严重到构成一次次级运动的程度,甚至次级运动也未必能达到这个 程度。

在道氏理论的范围内,次级运动级别以下的趋势都定义为日常波动, 且在趋势级别上,到日常波动级别的趋势为止,不再继续往下分级。需要 说明的是,有些书籍将日常波动说成日内波动或者日间杂波都是错误的 说法。因为日常波动不仅仅是日内波动,更重要的是指它属于次级运动 级别以下一个特定级别的趋势,所以它所包含的范围要比日间杂波大 得多。

尽管在一个交易日内出现并完成的明确的反转形态,我们可以称之 为“一日反转形态”,但是原始道氏理论认为,单独某一天的波动不具有任何价值的含义,因为无论交易量有多大,它都不可能表明趋势的情况。所 以在通常情况下,将日常波动级别以下的趋势继续划分的必要性不大。 我们完全可以把它视为每天都出现的不规则的涟漪运动,如同海面的基 本水平不会因为哪里出现异常而发生变化一样,大海真正的涨落是有自 身规律的。当然,在趋势分级问題上,波浪理论在这方面走得更远,它将 日常波动以下级别的趋势继续向下分出好几个级别,读者如有兴趣可以 深人学习和研究。

二、日常波动是构成次级运动的结构

正是由于日常波动是次级运动以下级别的趋势,所以日常波动可以 理解为是构成次级运动的结构——可以将次级运动理解为是由几轮曰常 波动合起来构成的。

如果以三重运动来理解市场,一个次级运动,无论是作为这个级别的 趋势本身,还是由次级运动构成基本运动的一部分,都是由三个或更多明 显的日常波动以小波浪的形式组成的4因此,也可以将日常波动理解为 夹杂在基本运动与次级运动中的小趋势。

不过,我们需要尽力分清次级运动与日常波动,不可将它们相互混 淆,这是作市场分析时非常重要的一个环节。

三、原始道氏理论对日常波动“无能为力”

由于道氏理论的主要任务是鉴别并判断基本运动,而鉴别和判断的 依据是次级运动,所以尽管从纯技术的角度讲,可以效仿利用次级运动对 基本运动的判断,也可以利用日常波动来判断次级运动。但由于次级运 动的趋势性及规律性比基本运动弱得多,所以使得判断的结果具有更多 的确定性。因此,前面提到的判断股市基本运动的纵向判定定理,以及 判断股市基本运动的横向判定定理是不能随意拓展的。

从纯技术的角度讲,尽管可以利用日常波动以下级别的趋势来判断 曰常波动,但是在原始的道氏理论当中,日常波动以下级别的趋势就不再 往下分了,所以对日常波动就显得“无能为力”。因此我们说,道氏理论对 基本运动的判断有很大的作用,但对次级运动的判断作用不大,而对于每日每时都在发生的日常波动则显得有些“无能为力”。当然,预测基本运 动需要将日常波动分解出来才是关键所在。

四、现代技术分析对日常波动有一定帮助

虽然用早期学者的话,日常波动可以置之不理,但是要想将日常波动 剔除就必须将它鉴别出来,因此以今天的眼光看,我们不但不能忽视曰常 波动,反而应该重视它并加以利用。例如,通过趋势线的调整来确定趋势 线的突破与否,以便于鉴别出日常波动以及股市总趋势的发展变化状况。

依照牛市、熊市的定义,尽管在理论上我们可以利用次级运动与日常 波动叠加的结果来预测次级运动,但是在道氏的年代遇到的关键问题是, 如何区别或分解出次级运动和日常波动这两种趋势来。由于当时没有髙 明的方法分解次级运动和日常波动,所以日常波动被理解为‘‘漂浮”在基 本运动和次级运动叠加结果上的“波纹”,在预测基本运动方向的时候可 以"忽略”,并因此道氏认为只能预测基本运动。

但是,经过100多年来的努力,今天的研究者已经在利用技术分析分 解三重运动方面取得了可喜的成绩。运用现代技术分析工具,我们已经 可以明确分解三重运动,反过来又为研究次级运动的规律提供了条件,这 样也就可以预测次级运动和日常波动了。当然,如何分解三重运动则需 要专业的技术分析。即便如此,对预测最有把握的依然是基本运动。

相对于基本运动和次级运动与股票数量的关系,日常波动是联系紧 密的子行业的少数股票的最大公约数。


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